2026-06

1. はじめに：なぜ投資に「羅針盤」が必要なのかこれまでの講義では、市場が効率的であること、そして「敗者のゲーム」においてはミスを最小限に抑えるインデックス投資が有効であることを学んできました。しかし、優れた武器（インデックス・ファンド）を...

1. はじめに：アルキメデスの「梃子（てこ）」としての時間古代ギリシャの数学者アルキメデスは、「私に十分な長さの梃子と、立つ場所を与えてくれれば、地球をも動かしてみせる」と言いました。資産運用の世界において、この「梃子」の役割を果たすのが「...

1. はじめに：投資における真の「敵」とは誰かこれまでの講義では、証券市場の構造変化やインデックス投資の合理性について学んできました。しかし、どれほど優れた投資戦略（インデックス・ファンドなど）を知っていても、それを実行し、継続できなければ...

1. はじめに：なぜ「平均」が最高の結果をもたらすのか前回の講義では、現代の市場がいかに効率的であり、プロの投資家同士がしのぎを削る「敗者のゲーム」であるかを学びました。優秀な専門家が多すぎるがゆえに、コストや税金を差し引いた後で市場平均を...

1. はじめに：なぜ「誠実な努力」が報われないのか前回の講義では、現代の資産運用が、プロ同士の過酷な競争によって「ミスをした方が負ける」という「敗者のゲーム」に変質したことを学びました。第2回となる本講義では、その背景にある「市場の効率性」...

風読珈琲店のカエデです。資産運用のバイブル『敗者のゲーム』を学ぶ講義へようこそ。 かつて個人が主役だった市場は、今や取引の9割をプロが占める「効率的市場」へと激変しました。アマチュアテニス同様、自らのミス（失策）を抑えた者が勝つ「敗者のゲー...