カエデ

皆さん、こんにちは。『ウォール街のランダム・ウォーカー』解説講義の第2回を始めます。 前回の講義では、市場がいかに時に狂気に陥り、チューリップの球根や実体のないドットコム企業に天文学的な値を付けるかという「市場の不合理性」の歴史を学びました。それを聞いた皆さんはこう思ったはずです。

皆さん、こんにちは。第3回講義へようこそ。 第1回では市場がいかに狂気に陥るかという「歴史」を学び、第2回ではプロでも市場平均（インデックス）に勝つのが難しいという「効率的市場仮説」という「壁」について学びました。

皆さん、こんにちは。いよいよこの特別講義も最終回を迎えました。 第1回で「市場の狂気」を、第2回で「プロの成績の限界」を、そして第3回で「リスクとリターンの科学」を学びました。理論的な武装はもう十分です。

今日から全4回にわたり、投資の世界で半世紀以上読み継がれてきた「聖書」とも言える一冊、『ウォール街のランダム・ウォーカー』を読み解いていきます。 まず、タイトルの「ランダム・ウォーク」とはどういう意味でしょうか。これは、「物事の過去の動きからは、将来の動きを予測することは不可能である」という理論的概念です。